Babcock lämnar därmed Detroit som han har tränat de tio senaste åren och bland annat vann Stanley Cup med 2008.
Babcock stod fortfarande under kontrakt med Detroit vilket innebar att laget kompenserades av Toronto med ett draftval i tredje rundan i någon av de kommande tre drafterna.
Enligt uppgifter till det kanadensiska tv-bolaget CBC har den 52-årige kanadensaren – som förutom Stanley Cup-segern 2008 även har VM- och OS-guld på meritlistan som tränare för Kanada – skrivit på ett kontrakt som sträcker sig över åtta år och är värt 50 miljoner dollar, drygt 410 miljoner kronor.
Detroit har nått Stanley Cup-slutspelet 24 år i rad medan Toronto har missat slutspel nio av de tio senaste säsongerna.